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株式市場に回帰する投資資金
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    今回米国のサブプライム問題に端を発する世界的な株安や円キャリートレードの巻き戻しによる為替市場の混乱(急激な円高)を受けて、投資資金は安全指向から米国債などの安全資産に一時退避しているように思われます。

    今後金融市場は最悪の時期を過ぎ去り、徐々に落ち着きを取り戻していくように思われますが、このようなとき、投資資金はどのように動くのか考えてみました。

    私は世界的に見ても株式市場に資金が回帰するものと思っています。

    サブプライムローンの焦げ付き問題は、マーケットにおける評価がわかりにくく(価格の正当性が不透明)、また市場が一方的に動くことで流動性が低い市場に対し大ロットの資金を投入するのは非常にリスクが大きいことを示しました。
    実際のところ、今でもどの金融機関がいくら損失をだしているのか把握できていません。これは、価格を評価する(値付けする)ための情報が非常に不足していて、正当な価格がいくらかわからないからです。

    この教訓はファンドの運用者や投資家に強く印象付けられるものと思います。では今後、大規模な資金の受け皿となるのはどれだろうかというと、やはり株式市場ではないかと思うのです。

    というのは、上場されている企業が4半期決算を行っている株式市場は、正当に値付けするための情報が豊富に得られる、まさに透明な市場だからです。
    世界一の個人投資家で「投資の神様」とも称されるウォーレン・バフェット氏は基本的に株式投資のみで105000ドルの資金をおよそ50年かけて500〜600億ドルにまで増やしてきました。今回の下げ局面ではバンクオブアメリカの株式を大量取得したことが伝えられています。

    また、このところの産油国の態度を考えてみますと、原油売却で得た資金を国内のインフラ整備だけでなく、海外企業の株式を購入するなど海外金融資産への投資を活発化させています。これは原油が枯渇したときに国民が困らないために今のうちに海外に投資するのだと聞いています。欧米やシンガポールなど海外の年金基金では株式投資に非常に積極的なところが増えてきています。

    以上のようなことを考えれば、株式市場には大規模な資金が今後も安定的に投入されるように思われます。

    現在の株式市場は、とりわけ金融市場が混乱したあとということもあり、長期投資の絶好のタイミングといえるように思われます。
    株式市場のマーケットとしての情報の透明さと懐の深さが再認識されれば、たとえば日本株では日経平均株価の年内18000〜19000円(あるいは20000円)という水準が期待できるのではないかと期待しています。



    | - | 19:15 | comments(0) | trackbacks(0) |
    日々の騰落レシオ
    0
      2007年08月31日

      騰落レシオ 86.95   プラス 11.47

      日経平均 16569.09円  プラス 415.27円


      総合乖離率 -3.03%
       5日 1.87%
      25日 0.26%
      75日 -5.16%

      出来高 18億4009万株
      売買代金 2兆6696億円


      最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

      2007年08月30日  16,153.82   75.48
      2007年08月29日  16,012.83   69.35
      2007年08月28日  16,287.49   70.98
      2007年08月27日  16,301.39   73.48
      2007年08月24日  16,248.97   68.37
      2007年08月23日  16,316.32   68.30
      2007年08月22日  15,900.64   65.61
      2007年08月21日  15,901.34   62.93
      2007年08月20日  15,732.48   58.26
      2007年08月17日  15,273.68   56.69
      2007年08月16日  16,148.49   60.11
      2007年08月15日  16,475.61   60.55
      2007年08月14日  16,844.61   64.12
      2007年08月13日  16,800.05   66.05
      2007年08月10日  16,764.09   62.56
      2007年08月09日  17,170.60   67.85
      2007年08月08日  17,029.28   66.02
      2007年08月07日  16,921.77   66.35
      2007年08月06日  16,914.46   69.63
      2007年08月03日  16,979.86   72.93
      2007年08月02日  16,984.11   78.43
      2007年08月01日  16,870.98   74.32





      | 騰落レシオ | 19:12 | comments(0) | trackbacks(0) |
      日々の騰落レシオ
      0
        2007年08月30日

        騰落レシオ 75.48   プラス 6.13

        日経平均 16153.82円  プラス 140.99円


        総合乖離率 -10.32%
         5日 -0.29%
        25日 -2.42%
        75日 -7.61%

        出来高 15億2352万株
        売買代金 2兆1788億円


        最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

        2007年08月29日  16,012.83   69.35
        2007年08月28日  16,287.49   70.98
        2007年08月27日  16,301.39   73.48
        2007年08月24日  16,248.97   68.37
        2007年08月23日  16,316.32   68.30
        2007年08月22日  15,900.64   65.61
        2007年08月21日  15,901.34   62.93
        2007年08月20日  15,732.48   58.26
        2007年08月17日  15,273.68   56.69
        2007年08月16日  16,148.49   60.11
        2007年08月15日  16,475.61   60.55
        2007年08月14日  16,844.61   64.12
        2007年08月13日  16,800.05   66.05
        2007年08月10日  16,764.09   62.56
        2007年08月09日  17,170.60   67.85
        2007年08月08日  17,029.28   66.02
        2007年08月07日  16,921.77   66.35
        2007年08月06日  16,914.46   69.63
        2007年08月03日  16,979.86   72.93
        2007年08月02日  16,984.11   78.43
        2007年08月01日  16,870.98   74.32





        | 騰落レシオ | 16:43 | comments(0) | trackbacks(0) |
        日々の騰落レシオ
        0
          2007年08月29日

          騰落レシオ 69.35   マイナス 1.63

          日経平均 16012.83円  マイナス 274.66円


          総合乖離率 -13.50%
           5日 -1.36%
          25日 -3.63%
          75日 -8.51%

          出来高 16億9143万株
          売買代金 2兆4150億円


          最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

          2007年08月28日  16,287.49   70.98
          2007年08月27日  16,301.39   73.48
          2007年08月24日  16,248.97   68.37
          2007年08月23日  16,316.32   68.30
          2007年08月22日  15,900.64   65.61
          2007年08月21日  15,901.34   62.93
          2007年08月20日  15,732.48   58.26
          2007年08月17日  15,273.68   56.69
          2007年08月16日  16,148.49   60.11
          2007年08月15日  16,475.61   60.55
          2007年08月14日  16,844.61   64.12
          2007年08月13日  16,800.05   66.05
          2007年08月10日  16,764.09   62.56
          2007年08月09日  17,170.60   67.85
          2007年08月08日  17,029.28   66.02
          2007年08月07日  16,921.77   66.35
          2007年08月06日  16,914.46   69.63
          2007年08月03日  16,979.86   72.93
          2007年08月02日  16,984.11   78.43
          2007年08月01日  16,870.98   74.32






          | 騰落レシオ | 19:54 | comments(2) | trackbacks(0) |
          日々の騰落レシオ
          0
            2007年08月28日

            騰落レシオ 70.98   マイナス 2.50

            日経平均 16287.49円  マイナス 13.90円


            総合乖離率 -8.98%
             5日 0.47%
            25日 -2.41%
            75日 -7.05%

            出来高 13億3190万株
            売買代金 1兆8851億円
            (大発会を除き最低の売買高・売買代金)


            最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

            2007年08月27日  16,301.39   73.48
            2007年08月24日  16,248.97   68.37
            2007年08月23日  16,316.32   68.30
            2007年08月22日  15,900.64   65.61
            2007年08月21日  15,901.34   62.93
            2007年08月20日  15,732.48   58.26
            2007年08月17日  15,273.68   56.69
            2007年08月16日  16,148.49   60.11
            2007年08月15日  16,475.61   60.55
            2007年08月14日  16,844.61   64.12
            2007年08月13日  16,800.05   66.05
            2007年08月10日  16,764.09   62.56
            2007年08月09日  17,170.60   67.85
            2007年08月08日  17,029.28   66.02
            2007年08月07日  16,921.77   66.35
            2007年08月06日  16,914.46   69.63
            2007年08月03日  16,979.86   72.93
            2007年08月02日  16,984.11   78.43
            2007年08月01日  16,870.98   74.32






            | 騰落レシオ | 19:04 | comments(0) | trackbacks(0) |
            日々の騰落レシオ
            0
              2007年08月27日

              騰落レシオ 73.48   プラス 5.11

              日経平均 16301.39円  プラス 52.42円


              総合乖離率 -8.75%
               5日 1.04%
              25日 -2.73%
              75日 -7.06%

              出来高 14億7125万株
              売買代金 2兆0250億円


              最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

              2007年08月24日  16,248.97   68.37
              2007年08月23日  16,316.32   68.30
              2007年08月22日  15,900.64   65.61
              2007年08月21日  15,901.34   62.93
              2007年08月20日  15,732.48   58.26
              2007年08月17日  15,273.68   56.69
              2007年08月16日  16,148.49   60.11
              2007年08月15日  16,475.61   60.55
              2007年08月14日  16,844.61   64.12
              2007年08月13日  16,800.05   66.05
              2007年08月10日  16,764.09   62.56
              2007年08月09日  17,170.60   67.85
              2007年08月08日  17,029.28   66.02
              2007年08月07日  16,921.77   66.35
              2007年08月06日  16,914.46   69.63
              2007年08月03日  16,979.86   72.93
              2007年08月02日  16,984.11   78.43
              2007年08月01日  16,870.98   74.32




              | 騰落レシオ | 16:37 | comments(0) | trackbacks(0) |
              信用の期日到来銘柄に注目
              0
                米国のサブプライム問題に端を発した世界的株安の流れは8月17日に大底を見たように思われます。
                もちろん、そうはいいましても問題が根本的に解決されているわけではなく、市場が本当に落ち着くのは9月中旬〜下旬頃になるだろうと推測しています。
                このような状況のもと、ここからの株投資ということを考えますと、これだけの株価の調整の後ということもあり、
                ・ 業績が好調ということの他に
                ・ 需給面で比較的心配が少ない
                という要素も必要だと思います。

                (いつの戻り相場でもあるように2番底確認ということも考えておくことも必要です)

                ということで、つい最近高値をつけた銘柄よりも、半年前の2月下旬の株高局面で高値をつけた銘柄の方が、信用取引の高値期日が到来あるいは、すでに過ぎているということから今後株価が反転しやすいのではないかと考えます。
                ただし、株価が順調に右肩上がりになるのは高値期日からおよそ1ヶ月ほど後になると思っています。(現時点はあくまでも底値買いのチャンスと捉えるべきです)


                参考銘柄
                大阪証券取引所(8697) 高値 780000円(2月22日)
                トヨタ自動車(7203)  高値 8350円 (2月27日)



                | - | 10:08 | comments(0) | trackbacks(0) |
                日々の騰落レシオ
                0
                  2007年08月24日

                  騰落レシオ 68.37   プラス 0.07

                  日経平均 16248.97円  マイナス 67.35円


                  総合乖離率 -9.45%
                   5日 1.43%
                  25日 -3.42%
                  75日 -7.45%

                  出来高 15億9205万株
                  売買代金 2兆3073億円
                  (様子見広がり売買高減少)


                  最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                  2007年08月23日  16,316.32   68.30
                  2007年08月22日  15,900.64   65.61
                  2007年08月21日  15,901.34   62.93
                  2007年08月20日  15,732.48   58.26
                  2007年08月17日  15,273.68   56.69
                  2007年08月16日  16,148.49   60.11
                  2007年08月15日  16,475.61   60.55
                  2007年08月14日  16,844.61   64.12
                  2007年08月13日  16,800.05   66.05
                  2007年08月10日  16,764.09   62.56
                  2007年08月09日  17,170.60   67.85
                  2007年08月08日  17,029.28   66.02
                  2007年08月07日  16,921.77   66.35
                  2007年08月06日  16,914.46   69.63
                  2007年08月03日  16,979.86   72.93
                  2007年08月02日  16,984.11   78.43
                  2007年08月01日  16,870.98   74.32





                  | 騰落レシオ | 20:43 | comments(0) | trackbacks(0) |
                  日々の騰落レシオ
                  0
                    2007年08月23日

                    騰落レシオ 68.30   プラス 2.69

                    日経平均 16316.32円  プラス 415.68円


                    総合乖離率 -7.53%
                     5日 3.11%
                    25日 -3.46%
                    75日 -7.17%

                    出来高 18億0598万株
                    売買代金 2兆6205億円


                    最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                    2007年08月22日  15,900.64   65.61
                    2007年08月21日  15,901.34   62.93
                    2007年08月20日  15,732.48   58.26
                    2007年08月17日  15,273.68   56.69
                    2007年08月16日  16,148.49   60.11
                    2007年08月15日  16,475.61   60.55
                    2007年08月14日  16,844.61   64.12
                    2007年08月13日  16,800.05   66.05
                    2007年08月10日  16,764.09   62.56
                    2007年08月09日  17,170.60   67.85
                    2007年08月08日  17,029.28   66.02
                    2007年08月07日  16,921.77   66.35
                    2007年08月06日  16,914.46   69.63
                    2007年08月03日  16,979.86   72.93
                    2007年08月02日  16,984.11   78.43
                    2007年08月01日  16,870.98   74.32




                    | 騰落レシオ | 21:16 | comments(0) | trackbacks(0) |
                    日々の騰落レシオ
                    0
                      2007年08月22日

                      騰落レシオ 65.61   プラス 2.68

                      日経平均 15900.64円  マイナス 0.70円


                      総合乖離率 -15.26%
                       5日 0.69%
                      25日 -6.32%
                      75日 -9.64%

                      出来高 16億6106万株
                      売買代金 2兆2986億円


                      最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                      2007年08月21日  15,901.34   62.93
                      2007年08月20日  15,732.48   58.26
                      2007年08月17日  15,273.68   56.69
                      2007年08月16日  16,148.49   60.11
                      2007年08月15日  16,475.61   60.55
                      2007年08月14日  16,844.61   64.12
                      2007年08月13日  16,800.05   66.05
                      2007年08月10日  16,764.09   62.56
                      2007年08月09日  17,170.60   67.85
                      2007年08月08日  17,029.28   66.02
                      2007年08月07日  16,921.77   66.35
                      2007年08月06日  16,914.46   69.63
                      2007年08月03日  16,979.86   72.93
                      2007年08月02日  16,984.11   78.43
                      2007年08月01日  16,870.98   74.32



                      | 騰落レシオ | 19:48 | comments(0) | trackbacks(0) |
                      日々の騰落レシオ
                      0
                        2007年08月21日

                        騰落レシオ 62.93   プラス 4.67

                        日経平均 15901.34円  プラス 168.86円


                        総合乖離率 -16.56%
                         5日 -0.03%
                        25日 -6.78%
                        75日 -16.56%

                        出来高 20億3527万株
                        売買代金 2兆7733億円


                        最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                        2007年08月21日  15,732.48   58.26
                        2007年08月20日  15,273.68   56.69
                        2007年08月17日  15,273.68   56.69
                        2007年08月16日  16,148.49   60.11
                        2007年08月15日  16,475.61   60.55
                        2007年08月14日  16,844.61   64.12
                        2007年08月13日  16,800.05   66.05
                        2007年08月10日  16,764.09   62.56
                        2007年08月09日  17,170.60   67.85
                        2007年08月08日  17,029.28   66.02
                        2007年08月07日  16,921.77   66.35
                        2007年08月06日  16,914.46   69.63
                        2007年08月03日  16,979.86   72.93
                        2007年08月02日  16,984.11   78.43
                        2007年08月01日  16,870.98   74.32




                        | 騰落レシオ | 19:43 | comments(0) | trackbacks(0) |
                        日々の騰落レシオ
                        0
                          2007年08月20日

                          騰落レシオ 58.26   プラス 1.57

                          日経平均 15732.48円  プラス 458.80円
                          (今年最大の上げ幅)

                          総合乖離率 -21.35%
                           5日 -2.25%
                          25日 -8.27%
                          75日 -10.83%

                          出来高 22億4498万株
                          売買代金 3兆1511億円


                          最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                          2007年08月17日  15,273.68   56.69
                          2007年08月16日  16,148.49   60.11
                          2007年08月15日  16,475.61   60.55
                          2007年08月14日  16,844.61   64.12
                          2007年08月13日  16,800.05   66.05
                          2007年08月10日  16,764.09   62.56
                          2007年08月09日  17,170.60   67.85
                          2007年08月08日  17,029.28   66.02
                          2007年08月07日  16,921.77   66.35
                          2007年08月06日  16,914.46   69.63
                          2007年08月03日  16,979.86   72.93
                          2007年08月02日  16,984.11   78.43
                          2007年08月01日  16,870.98   74.32



                          | 騰落レシオ | 19:39 | comments(0) | trackbacks(0) |
                          日経平均の予想PERが16.12倍
                          0
                            日経平均株価の予想PERが16.12倍となりました。
                            この水準は昨年来の最低水準で、2005年の4〜6月頃に日経平均が11000円前後で推移していたときの水準とほぼ等しくなっています。

                            PERが16.12倍というのは、たぶん、この30〜40年間でも最低水準だと思われます。長期投資スタンスの投資家にとっては数年に一度の買いチャンス到来でしょう。

                            今週後半の3日間で日経平均は1500円以上も値下がりしました。来週は株式市場の上下変動が大きくなるように思いますが、基本的には底値圏での押し目買いチャンスだと考えています。
                            なお、米国では先日ウォーレン・バフェット氏によるバンカメ株式大量取得というニュースが伝わっています。



                            8月17日のデータを用いて、1年後の日経平均株価を推計してみました。
                            (あくまでも計算による機械的な推計です。手元では10年後までの推計をしています)


                            8月17日のデータ
                            日経平均 15273.68円
                            PER 16.12倍
                            PBR 1.71倍
                            配当利回り 1.30%
                            株式益利回り 6.20%

                            以下計算(簡易な計算手法を採用しています)
                            EPS 947.50円(3月末は855円程度)
                            BPS 8931.98円
                            ROE 10.61%

                            配当金 198.56円
                            留保金 748.94円
                            1年後の予想BPS 9680.92円
                            1年後の予想EPS 1026.95円(ROE10.61%と仮定)

                            1年後の日経平均株価予想(PERの予想範囲を18〜22倍と仮定)
                            PER 22倍  22592.81円
                            PER 20倍  20538.92円
                            PER 18倍  18485.03円


                            円高ということもあり今後予想EPSがやや引き下げられる可能性はあるものの、配当利回り1.30%、株式益利回り6.20%、ROE10.61%ということは株価が相当割安な状態に於かれていると判断されると思います。



                            | - | 08:56 | comments(2) | trackbacks(0) |
                            米国公定歩合0.5%引き下げ
                            0
                              米国FRBが、
                              過度の「信用収縮」を防ぎ、流動性を確保するために公定歩合を0.5%引き下げ、
                              5.75%とすると発表しました。

                              この措置により、サブプライム問題に端を発した今回のマーケットの混乱が収拾され、とりわけ株式市場の暴力的かつ世界的同時株安の連鎖が止まることを期待したいと思います。






                              | - | 22:02 | comments(0) | trackbacks(0) |
                              日々の騰落レシオ
                              0
                                2007年08月17日

                                騰落レシオ 56.69   マイナス 3.42
                                (昨年6月14日以来の60割れ)

                                日経平均 15273.68円  マイナス 874.81円
                                (今年最大の下げ幅、株価はほぼ1年前の水準にまで戻る、PERは16倍台前半と推定)

                                総合乖離率 -31.35%
                                 5日 -6.35%
                                25日 -11.46%
                                75日 -13.54%

                                出来高 29億74248万株
                                売買代金 4兆0828億円


                                最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                2007年08月16日  16,148.49   60.11
                                2007年08月15日  16,475.61   60.55
                                2007年08月14日  16,844.61   64.12
                                2007年08月13日  16,800.05   66.05
                                2007年08月10日  16,764.09   62.56
                                2007年08月09日  17,170.60   67.85
                                2007年08月08日  17,029.28   66.02
                                2007年08月07日  16,921.77   66.35
                                2007年08月06日  16,914.46   69.63
                                2007年08月03日  16,979.86   72.93
                                2007年08月02日  16,984.11   78.43
                                2007年08月01日  16,870.98   74.32


                                | 騰落レシオ | 15:14 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                日々の騰落レシオ
                                0
                                  2007年08月16日
                                  (2日連続で日経平均株価が本年最安値、騰落レシオも本年最低水準)

                                  騰落レシオ 60.11   マイナス 0.44

                                  日経平均 16148.49円  マイナス 327.12円

                                  総合乖離率 -18.46%
                                   5日 -2.76%
                                  25日 -6.97%
                                  75日 -8.72%

                                  出来高 26億7681万株
                                  売買代金 3兆8960億円


                                  最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                  2007年08月15日  16,475.61   60.55
                                  2007年08月14日  16,844.61   64.12
                                  2007年08月13日  16,800.05   66.05
                                  2007年08月10日  16,764.09   62.56
                                  2007年08月09日  17,170.60   67.85
                                  2007年08月08日  17,029.28   66.02
                                  2007年08月07日  16,921.77   66.35
                                  2007年08月06日  16,914.46   69.63
                                  2007年08月03日  16,979.86   72.93
                                  2007年08月02日  16,984.11   78.43
                                  2007年08月01日  16,870.98   74.32




                                  | 騰落レシオ | 19:25 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                  日々の騰落レシオ
                                  0
                                    2007年08月15日
                                    日経平均株価が本年最安値、騰落レシオも本年最低水準

                                    騰落レシオ 60.55   マイナス 3.57

                                    日経平均 16475.61円  マイナス 369.00円

                                    総合乖離率 -14.46%
                                     5日 -2.00%
                                    25日 -5.50%
                                    75日 -6.96%

                                    出来高 20億3334万株
                                    売買代金 2兆9392億円


                                    最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                    2007年08月14日  16,844.61   64.12
                                    2007年08月13日  16,800.05   66.05
                                    2007年08月10日  16,764.09   62.56
                                    2007年08月09日  17,170.60   67.85
                                    2007年08月08日  17,029.28   66.02
                                    2007年08月07日  16,921.77   66.35
                                    2007年08月06日  16,914.46   69.63
                                    2007年08月03日  16,979.86   72.93
                                    2007年08月02日  16,984.11   78.43
                                    2007年08月01日  16,870.98   74.32





                                    | 騰落レシオ | 20:19 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                    盆休み
                                    0
                                      盆休みのため、
                                      2〜3日間、この項を休みます。

                                      よろしくお願いします。

                                      | コーヒーブレイク | 22:18 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                      1年後の日経平均株価推計
                                      0
                                        日経新聞「主要指標」のデータを用いて、1年後の日経平均株価を推計。
                                        (あくまでも計算による機械的な推計です。手元では10年後までの推計をしています)


                                        8月10日のデータ
                                        日経平均 16764.09円
                                        PER 17.81倍(今年最低水準)
                                        PBR 1.89倍
                                        配当利回り 1.17%

                                        以下計算(簡易な計算手法を採用しています)
                                        EPS 941.27円
                                        BPS 8869.89円
                                        ROE 10.61%

                                        配当金 196.14円
                                        留保金 745.13円
                                        1年後の予想BPS 9615.02円
                                        1年後の予想EPS 1016.31円(ROE10.61%と仮定)

                                        1年後の日経平均株価予想(PERの予想範囲を18〜22倍と仮定)
                                        PER 22倍  22358.77円
                                        PER 20倍  20326.16円
                                        PER 18倍  18293.54円

                                        PERが18倍を割り込むのは昨年7月以来のこと。
                                        現時点は個別銘柄だけでなく、日経平均株価のETF(上場投信)やインデックスファンドなども効率のよい収益を得られる可能性が高いと思われます。



                                        | 騰落レシオ | 09:45 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                        日々の騰落レシオ
                                        0
                                          2007年08月10日

                                          騰落レシオ 62.56   マイナス 5.29

                                          日経平均 16764.09円  マイナス 406.51円

                                          総合乖離率 -11.47%
                                           5日 -1.16%
                                          25日 -4.84%
                                          75日 -5.48%

                                          出来高 33億5415万株 (今年最高の出来高)
                                          売買代金 4兆7156億円(過去最高の売買代金)


                                          最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                          2007年08月09日  17,170.60   67.85
                                          2007年08月08日  17,029.28   66.02
                                          2007年08月07日  16,921.77   66.35
                                          2007年08月06日  16,914.46   69.63
                                          2007年08月03日  16,979.86   72.93
                                          2007年08月02日  16,984.11   78.43
                                          2007年08月01日  16,870.98   74.32



                                          | 騰落レシオ | 17:40 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                          日々の騰落レシオ
                                          0
                                            2007年08月09日

                                            騰落レシオ 67.85   プラス 1.82

                                            日経平均 17170.60円  プラス 141.32円

                                            総合乖離率 -5.10%
                                             5日 0.98%
                                            25日 -2.85%
                                            75日 -3.23%

                                            出来高 38億1047万株 (今年最高の出来高)
                                            売買代金 5兆2673億円(過去最高の売買代金)


                                            最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                            2007年08月08日  17,029.28   66.02
                                            2007年08月07日  16,921.77   66.35
                                            2007年08月06日  16,914.46   69.63
                                            2007年08月03日  16,979.86   72.93
                                            2007年08月02日  16,984.11   78.43
                                            2007年08月01日  16,870.98   74.32




                                            | 騰落レシオ | 20:38 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                            8913  ゼクスにつきまして
                                            0
                                              東証一部上場のゼクスの株価は8月8日現在118000円。昨年秋の20万円台前半の水準から見ると大幅に値下がり、概ね半値となっています。
                                              好業績であるだけにこのような株価推移は奇妙なのですが、CBや新株予約権の発行という要因があったとはいえ、株価値下がりの原因の大部分は、JPモルガン・アセット・マネジメントによる保有株の短期間の大量売却であろうと思います。

                                              JPモルガンAMの保有株数の推移は、下記の通りです。
                                              2006年10月17日  26478株
                                              2007年02月20日  25283株
                                              2007年05月23日  24711株
                                              2007年06月18日  19840株
                                              2007年07月31日  13993株

                                              とりわけ6月、7月は大量に売却しており、その結果として株価も急落しています。なお内容は明らかではありませんが、8月に入っても売却を継続しているように感じられます。最終的には保有株数ゼロを目指しているかも?という状況を考えますと、個人投資家の方が今すぐに買いを入れるということはやりくいかもしれません。
                                              しかしながら、PERが10〜11倍、経常増益率が連続60%以上ということを考慮すれば、少しだけ長期投資ということを考えるだけで、充分に効率的な投資対象といえるのではないかと思われます。
                                              ゼクスは今期の経常利益予想62億円に対し、時価総額はわずかに254億円(8月8日現在)。しかも2010年5月期には経常利益100億円の目標を掲げていますが、1年前倒しで達成する勢い。M&Aのターゲットにもなりそうな感じもします。

                                              私は最近のゼクス株の動きを見ていると、
                                              世界一の個人投資家で「投資の神様」とも言われるバフェット氏ならどうするだろうかと考えるようになっています。
                                              業績は好調だが外部的な要因で株価が大きく下がったときに「買い」を入れ、その後は長期保有するのが氏の株式投資方法だったように思います。



                                              以下はゼクスの事業内容等の紹介です。
                                              ゼクスは不動産向けコンサルティング事業を主たる事業として発展し、現在は事業の主軸をシニア向け住宅ならびに介護住宅事業に移しつつある企業です。
                                              とりわけ注目されるのは、当社が他社に先駆けて健常シニア向け住宅(シニアハウジング)事業を推進していることです。
                                              シニア向け住宅として事業を推進するには、財団法人高齢者住宅財団の認定基準を満たすことが必要です。認定基準には建物に関する基準ならびにサービスに関する基準を両方とも満たすことが必要で、非常にハードルが高くなっています。
                                              シニア住宅認定制度は1990年にスタートしましたが、ゼクスが既に開設または今後開設予定の東京の本郷や神戸市舞子、兵庫県芦屋市などを含めてわずかに今までに23件に過ぎません。
                                              ゼクスの物件はいずれも交通至便な場所に立地する年齢60歳以上のシニア向け専用の高級マンションであり、レストラン形式の食堂や大浴場、フロントサービス、看護師の常駐、医療機関との密接な協力関係など、シニアライフを満喫できる内容となっています。
                                              さらにゼクスは今後、東京都内の白金(開業予定2008年3月)、豊洲(同2008年5月)、小金井(同2009年)に同様のシニア向け住宅(マンション)を開設する予定です。
                                              団塊の世代が今後60歳以上のシニア世代となっていき、今後シニア向け住宅の需要は着実に伸びていくことが予想されますとともに、当社の業績も堅調に推移することが期待されます。

                                              業績推移 

                                                  売上高  経常利益  純利益  1株利益
                                              2004.5  11,291  1,238  544  3501
                                              2005.5  12,564  1,539  732  4584
                                              2006.5  23,058  2,255  928  5327
                                              2007.5  58,906  3,755  1,663  7329
                                              2008.5(予)  100,000  6,200  2,500  11202
                                               単位 百万円         単位 円
                                              ※2008年5月期決算予想は今後上方修正される可能性があります。

                                              ゴールドマンサックス証券は、(詳細な内容はわかりませんが)7月13日付でゼクスの株価レーティングを「買い」、今後1年間の目標株価を34万円とするリポートを出しました。
                                              また、三菱UFJ証券もゼクスを高く評価するリポートを出しています。

                                              ※なお、ゼクス社が7月に公表した買収対応策には私は反対です。
                                              なぜなら、ゼクスの経営陣は上場企業の経営者にもかかわらず、株価動向やその水準の是非について敏感であるとは思われませんし、
                                              現在のような低すぎる株価に対してなんらのアクションも起こさない経営者自身が企業価値を損なっていると判断されるからです。
                                              したがって、株価をより正当に評価する第3者が出てくることを期待しています。







                                              | - | 08:48 | comments(3) | trackbacks(0) |
                                              騰落レシオの推移
                                              0
                                                騰落レシオは連日で今年最低を更新しました。
                                                騰落レシオが70を下回るのは1年で頻繁に起きるわけではないので、
                                                現在は買い局面にあると思われます。

                                                騰落レシオ20070808現在



                                                | 騰落レシオ | 23:04 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                                日々の騰落レシオ
                                                0
                                                  2007年08月08日

                                                  騰落レシオ 66.02  マイナス 0.33
                                                  (連日で今年最低の騰落レシオを更新)

                                                  日経平均 17029.28円  プラス 107.51円

                                                  総合乖離率 -7.55%
                                                   5日 0.37%
                                                  25日 -3.87%
                                                  75日 -4.05%

                                                  出来高 25億4325万株
                                                  売買代金 3兆5733億円


                                                  最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                                  2007年08月07日  16,921.77   66.35
                                                  2007年08月06日  16,914.46   69.63
                                                  2007年08月03日  16,979.86   72.93
                                                  2007年08月02日  16,984.11   78.43
                                                  2007年08月01日  16,870.98   74.32






                                                  | 騰落レシオ | 22:52 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                                  日々の騰落レシオ
                                                  0
                                                    2007年08月07日

                                                    騰落レシオ 66.35  マイナス 3.28
                                                    (今年最低の騰落レシオ)

                                                    日経平均 16921.77円  マイナス 7.31円

                                                    総合乖離率 -9.47%
                                                     5日 -0.07%
                                                    25日 -4.72%
                                                    75日 -4.68%

                                                    出来高 20億0364万株
                                                    売買代金 3兆0560億円


                                                    最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                                    2007年08月06日  16,914.46   69.63
                                                    2007年08月03日  16,979.86   72.93
                                                    2007年08月02日  16,984.11   78.43
                                                    2007年08月01日  16,870.98   74.32
                                                    2007年07月31日  17,248.89   78.99
                                                    2007年07月30日  17,289.30   73.39




                                                    | 騰落レシオ | 20:08 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                                    日々の騰落レシオ
                                                    0
                                                      2007年08月06日

                                                      騰落レシオ 69.63  マイナス 3.29

                                                      日経平均 16914.46円  マイナス 65.40円

                                                      総合乖離率 -10.30%
                                                       5日 -0.50%
                                                      25日 -5.02%
                                                      75日 -4.78%

                                                      出来高 19億9292万株
                                                      売買代金 3兆1169億円


                                                      最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                                      2007年08月03日  16,979.86   72.93
                                                      2007年08月02日  16,984.11   78.43
                                                      2007年08月01日  16,870.98   74.32
                                                      2007年07月31日  17,248.89   78.99
                                                      2007年07月30日  17,289.30   73.39




                                                      | 騰落レシオ | 20:39 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                                      日々の騰落レシオ
                                                      0
                                                        2007年08月03日

                                                        騰落レシオ 72.93  マイナス 5.50

                                                        日経平均 16979.86円  マイナス 4.25円

                                                        総合乖離率 -9.92%
                                                         5日 -0.56%
                                                        25日 -4.92%
                                                        75日 -4.45%

                                                        出来高 21億0481万株
                                                        売買代金 3兆1680億円


                                                        最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                                        2007年08月03日  16,984.11   78.43
                                                        2007年08月02日  16,870.98   74.32
                                                        2007年08月01日  17,248.89   78.99
                                                        2007年07月31日  17,248.89   78.99
                                                        2007年07月30日  17,289.30   73.39
                                                        2007年07月27日  17,283.91   69.42
                                                        2007年07月26日  17,702.09   75.79
                                                        2007年07月25日  17,858.42   80.40




                                                        | 騰落レシオ | 18:02 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                                        日々の騰落レシオ
                                                        0
                                                          2007年08月02日

                                                          騰落レシオ 78.43  プラス 4.11

                                                          日経平均 16984.11円  プラス 113.13円

                                                          総合乖離率 -10.45%
                                                           5日 -0.88%
                                                          25日 -5.09%
                                                          75日 -4.47%

                                                          出来高 23億7759万株
                                                          売買代金 3兆8307億円


                                                          最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                                          2007年08月02日  16,780.98   74.32
                                                          2007年08月01日  17,248.89   78.99
                                                          2007年07月31日  17,248.89   78.99
                                                          2007年07月30日  17,289.30   73.39
                                                          2007年07月27日  17,283.91   69.42
                                                          2007年07月26日  17,702.09   75.79
                                                          2007年07月25日  17,858.42   80.40





                                                          | 騰落レシオ | 16:18 | comments(0) | trackbacks(0) |
                                                          日々の騰落レシオ
                                                          0
                                                            2007年08月01日

                                                            騰落レシオ 74.32  マイナス 4.67

                                                            日経平均 16780.98円  マイナス 377.91円
                                                            (3月16日以来の17000円割れ)

                                                            総合乖離率 -13.41%
                                                             5日 -2.36%
                                                            25日 -5.91%
                                                            75日 -5.14%

                                                            出来高 23億2592万株
                                                            売買代金 3兆7285億円


                                                            最近の日経平均株価と騰落レシオの推移

                                                            2007年07月31日  17,248.89   78.99
                                                            2007年07月30日  17,289.30   73.39
                                                            2007年07月27日  17,283.91   69.42
                                                            2007年07月26日  17,702.09   75.79
                                                            2007年07月25日  17,858.42   80.40
                                                            2007年07月24日  18,002.03   81.12
                                                            2007年07月23日  17,963.46   83.08
                                                            2007年07月20日  18,157.93   92.90
                                                            2007年07月19日  18,116.57   98.23
                                                            2007年07月18日  18,015.58   94.00
                                                            2007年07月17日  18,217.27   94.75
                                                            2007年07月13日  18,238.95   97.62
                                                            2007年07月12日  17,984.14   90.31
                                                            2007年07月11日  18,049.51   92.88
                                                            2007年07月10日  18,252.67   97.01
                                                            2007年07月09日  18,260.98   99.54
                                                            2007年07月06日  18,140.94   97.46
                                                            2007年07月05日  18,221.48  103.81
                                                            2007年07月04日  18,168.72  106.84
                                                            2007年07月03日  18,149.90  107.99
                                                            2007年07月02日  18,146.30  112.43







                                                            | 騰落レシオ | 20:00 | comments(0) | trackbacks(0) |
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